起底A股年内以来的几次下挫 一大原因或被忽视?

zqkm828f9

时间 2024年7月10日 预览 21

转载:https://www.toutiao.com/article/7389450806371697161/

2024-07-09 10:08·郭一鸣

引言:除了经济修复不强以及海外流动性未曾释放的影响,复盘今年以来A股几波持续有力的下跌发现,竟然和制度建设短期的抑制有一定的关系。虽然制度建设对市场中长期带来绝对的利好和提振,但短期也容易导致问题股的涌现以及市场用脚投票,尤其是弱势行情下,更容易导致资金出逃下股价快速的回落,进而对市场形成拖累。所以,在市场弱势之际,制度建议的初衷是好,但是否考虑立竿见影的制度先行提振市场,而后再从长计议?

“重磅利好”下A股全线下挫 上涨家数不足500家

刚刚过去的周末,也就是7月5日,根据新华网的报道:国务院办公厅转发中国证监会等六部委《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。针对资本市场各方深恶痛绝的财务造假,意见提出17项具体举措,释放“惩防并重”政策信号。

对于A股市场来说,打击资本市场财务造假这条消息可谓重磅,毕竟对于A股市场来说,造假乱象充斥,对市场造成极大的影响。而此次六部委重拳出击财务造假,这架势和震慑,有利于A股市场的健康发展以及生态建设。因此,市场也一度解读为重大的利好。

不过,消息之后的首个交易日,A股市场不仅没涨,反而低开低走全线下挫。而截止收盘,全市场上涨个股不足500只,多数题材股下挫。

“重磅利好”之下A股为何“惊吓”受挫?

对原本所谓的“重磅利好”,股市为何却遭遇重创?我们认为,这或许是弱势行情下,制度建设带来的短期阵痛。

比如,六部门出手财务造假提出17项具体举措,我们相信中长期的效果一定能够显现,对市场带来积极的影响。但短期,对于那些存在财务造假以及有造假倾向的上市公司,可能带来极大的震慑,反而容易让这些企业浮出水面,让这些“问题股”成为众矢之的,导致市场用脚投票,也容易使得资金出逃,对股价带来打压,对市场形成拖累。因此,这或许就是重拳出击下,市场不仅没有涨,反而出现全线下挫的重要原因之一。

不仅如此,回顾一下今年以来市场几次快速有力的下跌,实际上大多和改革之下制度建设的短期阵痛有关:比如此前的雪球产品敲入导致的小微盘股的快速下跌、比如“国九条”的退市新规导致市场退市风波下的股价下挫、还有此前问询函风波之下对于众多个股的打压……

弱势行情下 改革和制度建设或许应该考虑立竿见影

由此,我们不难看出,虽然未必是下跌的直接原因,但今年以来市场几次快速的杀跌,实际上和几次制度建设都有一定的关联。

对于改革以及制度建设,初衷都是好的,对市场的健康发展以及生态建设,也都是积极的影响。但众所周知,改革以及制度建设过程中,见效都是需要时间的,而短期的阵痛都是不可避免的。如果短期的“阵痛”恰好遇上股市的不景气,这种“痛”可能会加剧。也即是说,在市场行情弱势之际,政策以及制度的释放,有时候反而可能对市场带来短期的抑制。

因此,我们说改革以及制度建设是长效的,是否可以考虑在恰当的时机再予以出台或者释放。而短期,尤其是市场弱势以及低迷之际,是否可以考虑能起作用或者立竿见影的制度建设先行,待市场平稳之际,再考虑其他政策和制度的释放?

Copyright2023TT球讯科技